PACER TRENDPILOT US LAGE CAP ETF (BATS: PTLC) از استراتژی پیروی از روند مبتنی بر قوانین برای قرار گرفتن در معرض متناوب بین شاخص S&P 500 و صورتحساب خزانه 3 ماهه استفاده می کند. این یک استراتژی زمان بندی بازار است که به منظور سرمایه گذاری در سهام در بازارهای گاو نر است ، اما در بازارهای خرس به سمت T.
به نظر و تجربه من ، استراتژی های زمان بندی بازار به ندرت موفق هستند ، به ویژه استراتژی های کمی ساده مانند برنامه مورد استفاده PTLC. استراتژی این صندوق در گذشته موفقیت آمیز نبوده است ، با این که صندوق نسبت به ترکیبی از دارایی های اساسی آن از زمان آغاز به کار است ، اگرچه فقط بسیار اندک است. به همین ترتیب ، من دلیلی برای سرمایه گذاری در صندوق نمی بینم.
PTLC - نمای کلی و تحلیل استراتژی
PTLC یک شاخص سهام عدالت ETF است ، و این شاخص CAP بزرگ را ردیابی می کند. این یک شاخص BESPOKE است که به طور خاص توسط PACER ETF برای استفاده توسط PTLC ایجاد شده است. این صندوق در معرض قرار گرفتن در معرض بین دارایی های زیربنایی اسکناس های خزانه داری S&P 500 و 3 ماهه قرار دارد. این استراتژی کاملاً پیچیده است ، اما ساده سازی چیزهایی که می توانیم بگوییم به شرح زیر است.
هنگامی که S&P 500 بالاتر از شش ماه پیش است ، این صندوق به طور کامل در سهام S&P 500 سرمایه گذاری می شود.
هنگامی که S&P 500 از شش ماه پیش کاهش یافته است ، یا وقتی حرکت ناگهانی بزرگی در قیمت آن وجود دارد ، این صندوق 50 ٪ در سهام S&P 500 و 50 ٪ در قبض خزانه سرمایه گذاری می شود.
هنگامی که S&P 500 از شش ماه پیش کاهش یافته است ، و مدتی است که چنین بوده است ، این صندوق 100 ٪ در صورتحساب خزانه داری سرمایه گذاری می شود.
S&P 500 اکنون ماهها کم و بیش بی وقفه کاهش یافته است ، بنابراین این صندوق باید 100 ٪ در صورتحساب خزانه داری سرمایه گذاری شود. همانطور که انتظار می رود ، این در واقع است.
استراتژی واقعی PTLC به شرح زیر است.
به نظر من ، اگرچه هیچ مسئله منفی قابل توجهی در مورد استراتژی وجود ندارد ، اما برخی از منفی های کوچکتر نیز باید در نظر بگیرند. دو نفر ایستاده اند.
اول ، این واقعیت است که این استراتژی نسبت به شرایط و حرکات بازار بسیار حساس است ، بنابراین منابع مالی و عملکرد می توانند تغییرات قابل توجهی از تغییرات جزئی در شرایط مشاهده کنند. به عنوان نمونه ، اگر S&P 500 به مدت پنج روز مستقیم بالاتر از حد متوسط باشد ، صندوق به سهام خود تغییر می کند ، اما اگر تنها چهار روز بالاتر باشد ، بیشتر از حد متوسط است. حرکات روزانه S&P 500 می تواند تأثیرات قابل توجهی در منابع صندوق و از این رو عملکرد آن داشته باشد. این امر ارزیابی استراتژی صندوق را دشوار می کند ، ریسک را افزایش می دهد و عملکرد صندوق را به حرکات کوچک و کوتاه مدت بازار وابسته می کند.
دوم ، این واقعیت است که استراتژی صندوق نوعی زمان بازار است که بسیار سخت است و بندرت کار می کند. اگر زمان بندی بازار به سادگی پیروی از یک فرآیند مکانیکی 1 صفحه ای باشد که همه این کار را انجام می دادند ، تا زمانی که استراتژی متوقف نشود. به نظر و تجربه من ، این استراتژی های ساده زمانبندی بازار مکانیکی به ندرت کار می کنند ، و من اعتقاد ندارم که PTLC یک استثناء خواهد بود. مهمتر اینکه ، استراتژی صندوق در گذشته به شدت موفقیت آمیز نبوده است. بیایید نگاهی بیندازیم
PTLC - تجزیه و تحلیل عملکرد
رکورد عملکرد PLTC مخلوط است ، اما عمدتاً منفی است.
این صندوق تا حدودی موفق است در طی رکودها و بازارهای خرس به خزانه ها تغییر یابد و در طی این موارد ضرر را کاهش دهد. به عنوان نمونه ، این صندوق در اواخر آوریل سال جاری به صورتحساب خزانه داری منتقل شد و به طور قابل توجهی ضرر YTD را کاهش داد.
داده های YCHARTS
همچنین از نظر فنی در اوایل سال 2020 ، شروع بیماری همه گیر Coronavirus ، اما به سختی چنین بود ، به دلیل ناگهانی آن تصادف.
داده های YCHARTS
PTLC در تغییر از لایحه T به سهام پس از پایین بازارها موفقیت کمتری دارد. به عنوان مثال ، در سال 2020 ، سهام در اواخر ماه مارس به پایین رسید ، اما این صندوق تا حدود ماه ژوئن به طور کامل در T-Hists سرمایه گذاری کرد. زمان بد از بخش PTLC در حدود 30 ٪ سود سرمایه گذاران را برای سرمایه گذاران هزینه می کند. PTLC از ضرر و زیان جلوگیری کرد ، در بالا ، اما این موارد بسیار پایین تر بود ، در حدود 10 ٪. اثر خالص منفی بود و صندوق در طول سال حدود 20 ٪ کاهش یافته است.
داده های YCHARTS
با توجه به نکته مثبت تر ، به نظر می رسد استراتژی صندوق کمی بهتر YTD کار می کند. شرایط در جریان است ، اما به نظر می رسد که این صندوق با موفقیت بیشتر از ضرر و زیان از دستاوردهای خودداری کرده است.
داده های YCHARTS
همانطور که باید از موارد فوق مشخص شود ، استراتژی صندوق و رکورد عملکرد عملکرد مخلوط است. گاهی اوقات استراتژی کار می کند ، گاهی اوقات چنین نمی کند. از زمان آغاز به کار ، این استراتژی بیشتر ناموفق بوده است ، با این صندوق که نسبت به S&P 500 برای همین کار به طور قابل توجهی کم کار است. کم کاری تقریباً در اواخر سال 2015 تا 2016 و اوایل سال 2020 متمرکز است.
داده های YCHARTS
اگرچه عملکرد PTLC همیشه می تواند پیشرفت به جلو را بهبود بخشد ، اما عملکرد گذشته هیچ تضمینی برای نتایج آینده ندارد ، اما من اعتقاد ندارم که اینگونه باشد. این استراتژی های زمان بندی بازار به ندرت کار می کنند ، و هیچ مدرکی وجود ندارد که باور داشته باشد که استراتژی PTLC استثنائی است ، و نه هیچ رکورد عملکردی مثبت که می توان به آن اشاره کرد.
مدیر سرمایه گذاری PTLC دارای چهار ETF دیگر با استراتژی های زمان بندی مشابه بازار است ، اما سایر شاخص های سهام را ردیابی می کند. سه نفر نسبت به شاخص آنها از زمان آغاز ، تحت عمل قرار گرفته اند ، یکی همسان / بسیار کمی بهتر از آن.
Pacer Mid-Cap ETF تحت تأثیر قرار گرفته است.
داده های YCHARTS
PACER NASDAQ-100 ETF تحت تأثیر قرار گرفته است.
داده های YCHARTS
ETF اروپا تحت تأثیر قرار گرفته است.
داده های YCHARTS
سهام بین المللی ETF با هم مطابقت دارد / کمی کم کار است.
داده های YCHARTS
از موارد فوق ، فقط ETF سهام بین المللی دارای یک رکورد عملکردی منطقی است و تنها به این دلیل که شاخص های سهام بین المللی در این چند سال گذشته به طرز وحشتناکی عمل کرده اند. مسئله این استراتژی های زمان بندی بازار هنگامی که سهام شروع به افزایش سود شدید می کند ، درصدهای T سرمایه گذاری می شود. سهام بین المللی در این چند سال گذشته دستاوردهای بسیار کمی را به خود اختصاص داده است ، بنابراین این مسئله کمتر مسئله ای بوده است.
به نظر من ، عملکرد فرعی این ETF ها شواهد روشنی است که نشان می دهد استراتژی های آنها به سادگی کار نمی کند. استراتژی های موفقیت آمیز سرمایه گذاری چهار برابر از پنج نفر کم کاری نمی کنند و سپس بار دیگر عملکرد مبهم دارند. به همین ترتیب ، من اعتقاد ندارم که استراتژی PTLC با موفقیت پیش خواهد رفت.
نتیجه
PTLC از روند زیر قوانین زیر استفاده می کند تا از استراتژی متناوب بین شاخص S&P 500 و صورتحساب خزانه 3 ماهه استفاده کند. به اعتقاد من ، این استراتژی در گذشته به طور گسترده ای ناموفق بوده است و به اعتقاد من ، همچنان در آینده ناموفق است. به همین ترتیب ، من دلیلی برای سرمایه گذاری در صندوق نمی بینم.
درآمد سودآور درآمد CEF و ETF و ایده های داوری
در آزمایشگاه درآمد CEF/ETF ، ما مدیریت می کنیم~8 ٪-صندوق بسته بندی بسته (CEF) و سهام مبادله ای مبادله (ETF) برای سرمایه گذاری درآمدی برای شما آسان است. بررسی کنید که اعضای ما در مورد خدمات ما چه می گویند.
