Outlook 2023 ، بازارهای نوظهور: آیا سهام می تواند با وجود کند شدن رشد انجام شود؟

در حالی که به نظر می رسد رشد اقتصادی بازار در سال 2023 کند خواهد شد ، چهار عامل وجود دارد که پتانسیل پشتیبانی از بازارهای سهام در طول سال را دارند.

در حالی که به نظر می رسد رشد اقتصادی بازار در سال 2023 کند خواهد شد ، چهار عامل وجود دارد که پتانسیل پشتیبانی از بازارهای سهام در طول سال را دارند.

رئیس سهام در حال ظهور بازار

اقتصاددان ارشد بازارهای نوظهور

- رشد اقتصادی احتمالاً در سال 2023 به دلیل کندتر تقاضای جهانی برای کالاها ، چشم انداز ضعیف تر برای قیمت کالاها و سیاست های داخلی محکم تر خواهد بود

- کاهش تورم ممکن است صحنه بهبود اقتصادی را در سال 2024 تعیین کند

- یک محوری از سیاست صفر-سرمایه گذاری در چین ، ضد انعطاف پذیری جهانی ، تثبیت دلار آمریکا یا استهلاک و ارزشیابی ممکن است در سال 2023 از بازارهای سهام در حال ظهور پشتیبانی کند.

اقتصاد بازار نوظهور

دیوید ریس ، اقتصاددان ارشد بازارهای نوظهور:

حداقل سه دلیل وجود دارد که فکر کنیم رشد اقتصادی در حال ظهور در سال 2023 کند خواهد شد.

اول ، انتظار ما از اینکه ایالات متحده از یورو و انگلیس به رکود اقتصادی پیروی کند ، به معنای این است که تقاضای جهانی برای کالاها احتمالاً نرم می شود. این یک تهدید خاص برای اقتصادهای کوچک و آزاد در آسیا ، اروپای مرکزی و شرقی (CEE) و مکزیک خواهد بود که برای رشد رشد به صادرات متکی هستند.

دوم ، در حالی که بازگشایی اقتصاد چین ممکن است از تقاضای منابع طبیعی حمایت کند ، احتمالاً رشد جهانی کندتر بر قیمت کالاها خواهد بود. حداقل ، این نشان می دهد که EMS صادرکننده کالا بعید به نظر می رسد افزایش شرایط تجارت آنها را که عموماً برای رشد رشد لازم است ، مشاهده کند. و این خطر وجود دارد که این راننده معکوس شود.

سوم ، سیاست سختگیرانه اقتصادی داخلی به طور فزاینده ای بر رشد خواهد بود. سیاست های مالی به طور کلی محکم تر است زیرا دولت ها به دنبال ترمیم خسارات وارده به امور مالی عمومی در هنگام شیوع COVID-19 هستند ، در حالی که تأثیر تاخیر از افزایش نرخ سود قبلی نیز تقاضا را کاهش می دهد. در صورت ادامه شرایط مالی جهانی ، ممکن است نرخ ها در بخش هایی از آسیا و CEE افزایش یابد.

خبر خوب ، با این حال ، این است که تورم EM در اوج خود است و باید در طول سال 2023 به عقب برگردد. تأثیر افزایش شدید قیمت کالاها پس از حمله روسیه در اوایل سال 2022 روسیه به عنوان اثرات پایه در مواد غذایی معکوس می شود. و تورم انرژی مطلوب تر می شود. و ترکیبی از سیاست سخت تر و رشد کندتر در نهایت بر فشارهای اصلی خواهد بود.

نمودار 1: تورم EM تا متوسط در سال 2023

کاهش تورم شروع به تسکین فشار بر درآمد واقعی خواهد کرد و احتمالاً به برخی از بانکهای مرکزی ، به ویژه در آمریکای لاتین ، اجازه می دهد تا دوباره نرخ بهره را در نیمه دوم سال کاهش دهند و در حالی که به سال 2024 می رسیم ، بهبودی چرخه ای را ایجاد کنیم.

سهام

تام ویلسون ، رئیس سهام در حال ظهور بازار:

در سال 2023 چهار پشتیبانی بالقوه برای بازارهای سهام در حال ظهور وجود دارد:

- یک حرکت به دور از سیاست صفر-همراه در چین

- تثبیت یا استهلاک دلار آمریکا

- ارزیابی هایی که اکنون قیمت های نزدیک به درآمد را ضعیف می کنند

چین: پتانسیل بازگشت دوباره

چین ممکن است بهبودی چرخه ای را ببیند. اقتصاد به دلیل سیاست صفر و استرس در بخش املاک و مستغلات تحت فشار قرار گرفته است. اولی به ویژه بر فعالیت اقتصادی تأثیر گذاشته و مانع انتقال حمایت از سیاست ها شده است. به نظر می رسد که چین اکنون به سمت یک رویکرد بومی برای مدیریت ویروس حرکت می کند. واکسن های جدید تحویل داخلی از فشار تجدید شده برای نفوذ واکسن پشتیبانی می کنند. حرکت به حالت بومی امواج خروج را به همراه خواهد داشت ، اما خطر فشار کلان مداوم را به میزان قابل توجهی کاهش می دهد.

از نظر بخش املاک و مستغلات ، سفت شدن قبلی در ترکیب با یک فشار نظارتی در اهرم توسعه دهنده (بدهی) منجر به بحران اعتماد به نفس و رکود قابل توجه در فروش در سال 2022 شد. حمایت کردن.

Headwinds باقی مانده است: رشد جهانی بر عملکرد صادرات در سال 2023 وزن خواهد داشت ، در حالی که حرکت به یک سیاست بومی بوید با ایجاد مصونیت گله ، امواج خروج را به همراه خواهد داشت. با این حال ، مصرف و املاک و مستغلات در حال حاضر در پایگاه پایین قرار دارند و محوری دور از سیاست صفر با هم اعتماد به نفس به بازار اعتماد به نفس بیشتری در یک بازگشت چرخه ای می دهد.

ضد عفونی می تواند ضعف دلار آمریکا را به همراه داشته باشد

ما انتظار داریم که ضد انعطاف پذیری جهانی (کند شدن نرخ تورم) تا سال 2023. از آنجا که افزایش نرخ بهره در EM با این ضد انعطاف پذیری روبرو می شود ، بهبود نرخ بهره واقعی (یا تنظیم تورم) پشتیبانی بیشتری را برای ارزهای نوظهور ارائه می دهد ، که به نظر می رسد بسیار ارزان است. نرخ ارز واقعی واقعی دلار آمریکا (REER) - یعنی ارزش آن در مقایسه با میانگین وزنی چندین ارز دیگر - در مقابل تاریخ گران است و در صورت افزایش محکومیت که فدرال رزرو (FED) با موفقیت در حال حرکت مجدد است ، ممکن است نرم شود. تورم و انتظارات فدرال به اوج خود رسیده است. یک دلار نرم تر ایالات متحده باید به ارزهای EM اجازه دهد و فشار را بر بانکهای مرکزی EM و شرایط مالی کاهش دهد.

ارزیابی ها نسبتاً ارزان است

چشم انداز رشد جهانی برای سال 2023 ضعیف است و سؤالات مربوط به مسیر تورم و نرخ بهره است. با این حال ، ارزیابی ها نشان دهنده چشم انداز درآمد دشوارتر است. عدم اطمینان و استرس درآمدهای کوتاه مدت می تواند فرصت های سرمایه گذاری را ارائه دهد. ما شروع به اعزام پول نقد در سهام کرده ایم که معتقدیم ارزش گذاری ها اکنون نقاط ورود جذاب را ارائه می دهند. به طور خاص ، ما به شرکت های فناوری در کره جنوبی و تایوان اضافه کرده ایم که رشد ساختاری خوبی را ارائه می دهند. ارزیابی سهام به طور گسترده در مقابل تاریخ ارزان است و بازیابی ارز EM باعث افزایش بازده سرمایه گذاران دلار آمریکا می شود.

ماه های آینده ممکن است فرصت هایی را فراهم کند

چشم انداز اقتصادی سال 2023 ضعیف و نامشخص است و ممکن است نوسانات در کوتاه مدت همچنان بالا ببرد. در حالی که تعدادی از خطرات باقی مانده است ، که کمترین آنها تنش ژئوپلیتیکی بین ایالات متحده و چین است ، بازارها به جلو نگاه می کنند. ارزیابی ها بهبود یافته است ، انتظارات درآمدها دوباره تنظیم مجدد شده و ارزها بسیار ارزان هستند. 2023 ممکن است اوج در چرخه پولی به ارمغان بیاورد و 2024 ممکن است شرایط اقتصادی بهتری را به همراه آورد. به تازگی ، بازارها گزاف گویی کرده اند ، اما سرمایه گذاران باید همچنان به دنبال فرصت هایی برای افزودن مواجهه در ماه های آینده باشند.

مباحث:

داستانهای گرایش

• COP15: معامله جدیدی برای محافظت از 30 ٪ طبیعت در زمین تا سال 2030
• نرخ افزایش سه گانه بانک مرکزی به عنوان هاوکس و کبوتر برای موقعیت
• عکس فوری از اقتصاد جهانی در دسامبر 2022
• لنز سهام Schroders دسامبر 2022: راهنمای شما به بازارهای سهام جهانی
• COP15: آیا این یک نقطه عطف برای سرمایه گذاری در طبیعت خواهد بود؟
• چشم انداز 2023 ، سهام هند: آیا بازار می تواند انعطاف پذیر باقی بماند؟

نظرات و نظرات موجود در اینجا نظرات نویسندگان است ، و ممکن است لزوماً نمایانگر دیدگاه هایی نباشد که در سایر ارتباطات ، استراتژی ها یا صندوق های شرودر بیان شده است.

این سند فقط برای اهداف اطلاعاتی در نظر گرفته شده است. این ماده به عنوان پیشنهاد یا درخواست خرید یا فروش هر ابزار مالی در نظر گرفته نشده است. این مطالب در نظر گرفته نشده است ، و نباید به آنها اعتماد کرد ، به حسابداری ، مشاوره حقوقی یا مالیاتی یا توصیه های سرمایه گذاری. اعتقاد بر این است که اطلاعات در اینجا قابل اعتماد است اما شرودر کامل یا صحت آن را تضمین نمی کند. هیچ مسئولیتی را نمی توان برای خطاهای واقعیت یا عقیده پذیرفت. در هنگام گرفتن سرمایه گذاری فردی و یا تصمیمات استراتژیک ، اعتماد به نفس و اطلاعات موجود در سند نباید قرار گیرد.

عملکرد گذشته یک شاخص قابل اعتماد از نتایج آینده نیست ، قیمت سهام و درآمد حاصل از آنها ممکن است کاهش یابد و همچنین افزایش یابد و سرمایه گذاران ممکن است مبلغی را که در ابتدا سرمایه گذاری شده است ، بازگردانند.

شرودرز نظرات خود را در این سند بیان کرده است و ممکن است این تغییر کند (در صورت عدم استفاده از بیانیه اول در بالا استفاده می شود).

Schroders با توجه به داده های شخصی شما یک کنترل کننده داده خواهد بود. برای کسب اطلاعات در مورد چگونگی پردازش Schroders داده های شخصی شما ، لطفاً خط مشی رازداری ما را در www. schroders. com/en/privacy-policy یا در صورت درخواست در صورت دسترسی به این صفحه وب مشاهده کنید.

صادر شده توسط مدیریت سرمایه گذاری Schroder (اروپا) S. A. ، 5 ، Rue Höhenhof ، L-1736 Senningerberg ، Luxembourg. ثبت شده شماره B 37. 799. برای امنیت شما ، ارتباطات ممکن است ضبط یا کنترل شود

پیش بینی های بیان شده در سند نتیجه مدل سازی آماری است که بر اساس تعدادی از فرضیات است. پیش بینی ها در مورد عوامل اقتصادی و بازار آینده که ممکن است بر عملکرد واقعی آینده تأثیر بگذارد ، در معرض سطح بالایی از عدم اطمینان است. پیش بینی ها برای اهداف اطلاعاتی در تاریخ امروز به شما ارائه می شود. فرضیات ما ممکن است با تغییر در فرضیات اساسی که ممکن است از جمله موارد دیگر رخ دهد ، با تغییر شرایط اقتصادی و بازار ، از نظر مادی تغییر کند. ما هیچ تعهدی برای ارائه به روزرسانی یا تغییر در این داده ها به عنوان فرضیات ، شرایط اقتصادی و بازار ، مدل ها یا سایر موارد تغییر نمی کنیم.

محتوای مرتبط

0 دقیقه چشم انداز

آنچه رئیس جمهور بایدن برای بازارهای نوظهور معنی دارد

0 دقیقه چشم انداز

چگونه ادامه بهبودی چین می تواند دارایی های EM را جمع کند

0 دقیقه چشم انداز

"حقایق غیرقابل اجتناب" یک سال در: چه چیزی تغییر کرده است؟

• ما را دنبال کنید

با شرودرز تماس بگیرید

Schroders یک مدیر دارایی در سطح جهانی است که از 38 مکان در سراسر اروپا ، قاره آمریکا ، آسیا ، خاورمیانه و آفریقا فعالیت می کند.

برای هرگونه سؤال دیگر ، لطفاً از فرم تماس آنلاین ما استفاده کنید.

ما می خواهیم به شما اطلاع دهیم که نام مدیریت سرمایه گذاری Schroder (لوکزامبورگ) S. A. ("Sim Lux") به مدیریت سرمایه گذاری Schroder (اروپا) S. A. ("SIM Europe") تغییر یافته است.

برای اطلاعات بیشتر ، لطفاً به نامه سهامدار مراجعه کنید.

صندوق انتخاب بین المللی Schroder به عنوان Schroder ISF در طول این وب سایت گفته می شود. Schroder Alternative Solutions به عنوان شرودر مانند این وب سایت گفته می شود. صندوق موقعیت های ویژه Schroder در طول این وب سایت به Schroder SSF گفته می شود.

@ Copyright 2018 مدیریت سرمایه گذاری Schroder (اروپا) S. A منوط به قانون لوکزامبورگ مورخ 17 دسامبر 2010 است.

© کپی رایت 2022 Schroders plc

اطلاعات مهم

مدیریت سرمایه گذاری Schroder (اروپا) S. A. در ژانویه 1995 گنجانیده شد و خدمات مرکزی را به فعالیت های مدیریت دارایی اروپا شرودر ارائه می دهد.

عملکرد گذشته نشانه عملکرد آینده نیست. ارزش سهام SICAV و درآمد حاصل از آنها ممکن است کاهش یابد و همچنین افزایش یابد و سرمایه گذاران ممکن است مبلغی را که سرمایه گذاری می کنند بازیابی نکنند. نوسانات نرخ ارز ممکن است باعث افزایش یا کاهش هرگونه سرمایه گذاری در ارز خارجی شود. مالیات ممکن است تغییر کند. تمام مالیات های ذکر شده مواردی هستند که در حال حاضر در حال اجرا هستند. مبلغ آنها نشان دهنده شرایط فردی پیرامون سرمایه گذاری هر فرد است. هرگونه سرمایه گذاری در بازارهای نوظهور شامل ریسک بالایی است. جدیدترین دفترچه و سند اطلاعات سرمایه گذار کلیدی باید قبل از انجام هرگونه سرمایه گذاری در یک یا چند وجوه ذکر شده در این سایت خوانده شود. اطلاعات مربوط به این صفحات بخشی از قرارداد را تشکیل نمی دهد و هیچ قراردادی بر اساس این اطلاعات برقرار نمی شود.

اشتراک سهام SICAV فقط بر اساس جدیدترین دفترچه اطلاعات و اطلاعات سرمایه گذار کلیدی ، همراه با جدیدترین گزارش سالانه حسابرسی شده (و گزارش موقت بدون نظارت در صورت انتشار متعاقباً) ممکن است انجام شود. نسخه های این اسناد را می توان به صورت رایگان از مدیریت سرمایه گذاری Schroder (اروپا) S. A. و ING بلژیک ، 24 خیابان Marnix ، B-1000 بروکسل ، تلفن دریافت کرد.+32 (0) 2 547 21 11 ، نمابر: +32 (0) 2 547 38 44.

Schroder Investment Management (Europe) S. A تابع قانون لوکزامبورگ مورخ 5 آوریل 1993 در مورد بخش مالی و قانون لوکزامبورگ در 17 دسامبر 2010 است.

چشم پوشی از ضمانت و سلب مسئولیت

این وب‌سایت «همان‌طور که هست» بدون هیچ گونه تضمینی (صریح یا ضمنی) از جمله ضمانت عدم نقض حقوق شخص ثالث یا آزادی از ویروس‌های فناوری اطلاعات ارائه می‌شود. Schroders نمی تواند مسئولیتی داشته باشد و در صورت بروز خطا، حذف، وقفه در سرویس یا تاخیر، هیچ مسئولیتی را رد می کند. اینترنت وسیله ارتباطی امنی نیست مگر اینکه داده ها رمزگذاری شده باشند. Schroders هیچ مسئولیتی در قبال نفوذ افراد غیرمجاز به سایت و یا توزیع داده های فاسد در آن ندارد.

در صورتی که هر یک از مقررات حاکم بر شرایط عمومی استفاده غیرقابل اجرا تلقی شود، این امر بدون لطمه ای به مقررات باقی مانده خواهد بود. ماده معیوب باید به نحوی مناسب جایگزین شود که نشان دهنده قصدی باشد که در ماده قبلی بیان آن ممکن نبوده است.

Schroder Investment Management (Europe) S. A این حق را برای خود محفوظ می دارد که در هر زمان شرایط عمومی استفاده را با اثرگذاری فوری و بدون اطلاع قبلی اصلاح کند.

لینک به سایت های دیگر

سایت ما ممکن است حاوی پیوندهایی به سایت های دیگری باشد که توسط اشخاص ثالث مدیریت می شوند. برعکس، این سایت‌ها ممکن است حاوی پیوندی به سایت شرکت ما نیز باشند. Schroder Investment Management (Luxembourg) S. A هیچ کنترلی بر اطلاعات ارائه شده توسط سایت هایی که به سایت ما پیوند دارند یا سایت ما به آنها مرتبط است، ندارد. شرکت هیچ مسئولیتی در قبال محتوای ارائه شده به طور مستقیم یا غیر مستقیم توسط این سایت های شخص ثالث ندارد. به همین ترتیب، شرکت هیچ قصدی برای تجویز یا توصیه محصولات و خدمات ارائه شده توسط چنین سایت های شخص ثالثی ندارد. شما با مسئولیت خود از صفحات و وب سایت های خارجی بازدید می کنید.

این سایت و اطلاعات و سایر محصولات موجود در آن برای شهروندان یا ساکنان هر کشور یا شرکتی در نظر گرفته نشده است که در هر حوزه قضایی تأسیس یا واقع شده است که در آن توزیع، انتشار، در دسترس بودن یا استفاده از چنین اطلاعات یا محصولاتی توسط قوانین محلی یا جایی که Schroders ممنوع است. مدیریت سرمایه گذاری (Europe) S. A الزامات چنین قوانینی را در رابطه با ثبت یا مجوز نقض می کند.

پست الکترونیک

برای راحتی شما، Schroders Investment Management (Europe) S. A گزینه تماس با شرکت از طریق ایمیل را ارائه می دهد. شما باید آگاه باشید که تحویل، به موقع بودن و امنیت ایمیل به طور کامل تضمین نمی شود و باید بدانید که Schroder Investment Management (Europe) S. A مسئولیتی در صورت ضرر یا آسیب ناشی از عدم پذیرش، تایید یا عدم پذیرش درخواست شما ندارد. پردازش می شود یا پیام شما توسط شخص ثالث رهگیری می شود. با توجه به این مسائل امنیتی، توصیه می کنیم اطلاعات حساس را از طریق ایمیل ارسال نکنید. اگر تصمیم دارید به این توصیه ها توجه نکنید، این کار را با مسئولیت خود انجام می دهید.

حقوق مالکیت معنوی

اطلاعات و محصولات موجود در این سایت توسط حقوق مالکیت معنوی محافظت می شود که توسط Schroder Investment Management (Europe) S. A.، شرکت های تابعه یا اشخاص ثالث آن نگهداری و ادعا می شود. اطلاعات و محصولات موجود در این سایت ممکن است برای استفاده کاملا خصوصی و برای مقاصد غیرتجاری نمایش و چاپ شود، مشروط بر اینکه حقوق مالکیت معنوی و سایر اعلامیه های مرتبط را حذف نکنید. شما باید متعهد شوید که اطلاعات یا محصولات موجود در این وب سایت را به هیچ وجه بدون پیشبرد و رضایت صریح کتبی از Schroder Investment Management (Europe) S. A توزیع، تکثیر یا نفروشید.

اطلاعیه MSCI:

اطلاعات ارائه شده توسط MSCI و سایر منابع در گزارش های موجود در این سایت فقط برای استفاده داخلی شما در نظر گرفته شده است. این را نمی توان به هر شکلی تکثیر یا منتشر کرد و نمی توان از آن برای ایجاد ابزار مالی یا محصول یا هر شاخصی استفاده کرد. این اطلاعات بر اساس «همان‌طور که هست» ارائه می‌شود و کاربر این اطلاعات تمام خطر استفاده از این اطلاعات را بر عهده می‌گیرد یا اجازه استفاده از این اطلاعات را می‌دهد. نه MSCI، نه هیچ‌یک از شرکت‌های وابسته به آن یا هر شخص دیگری درگیر یا مرتبط با گردآوری، محاسبه یا ایجاد این اطلاعات (که در مجموع به عنوان «موجودات MSCI» نامیده می‌شوند) هیچ ضمانت یا اظهارنظر صریح یا ضمنی در رابطه با این اطلاعات یا نتایج ارائه نمی‌کنند. که با استفاده از آن به دست می آید، و MSCI، شرکت های وابسته به آن و هر یک از افراد دیگر بدینوسیله صراحتاً تمام ضمانت ها (شامل، بدون محدودیت، تمام ضمانت های اصالت، دقت، کامل بودن، به موقع بودن، عدم نقض، قابلیت خرید و فروش و تناسب برای یک خاص را رد می کنند. هدف) با توجه به این اطلاعات. بدون محدود کردن موارد فوق، به هیچ وجه هیچ نهاد MSCI یا هر شخص دیگری که در گردآوری، محاسبه یا ایجاد این اطلاعات دخیل است یا مرتبط با آن است، هیچ گونه مسئولیتی در قبال هرگونه آسیب مستقیم، غیرمستقیم، خاص، اتفاقی، تنبیهی، تبعی یا دیگر ندارد. از جمله سود از دست رفته).

Schroders از کوکی ها برای شخصی سازی و بهبود تجربه سایت شما استفاده می کند. می‌توانید با انتخاب «موافقم» و ادامه مرور سایت، همه کوکی‌ها را بپذیرید یا می‌توانید «کوکی‌ها را مدیریت کنید» تا فقط دسته‌های انتخابی خود را اعمال کنید. جزئیات بیشتر در مورد نحوه استفاده ما از اطلاعات شما را در "خط مشی کوکی" خود بیابید