چگونه سود سهام بر قیمت سهام تأثیر می گذارد

Claire Boyte-White نویسنده اصلی Nabkinfinance. com ، نویسنده من Net Artyty و یک همکار سرمایه گذاری است. تخصص کلر در امور مالی و حسابداری شرکت ها ، صندوق های متقابل ، برنامه ریزی بازنشستگی و تجزیه و تحلیل فنی نهفته است.

Marguerita یک برنامه ریز مالی معتبر (CFP®) ، مشاور برنامه ریزی بازنشستگی منشور (CRPC®) ، حرفه ای دارای درآمد بازنشستگی (RICP®) و یک مشاور سرمایه گذاری مسئول اجتماعی (CSRIC) است. وی بیش از 20 سال در صنعت برنامه ریزی مالی مشغول به کار است و روزهای خود را صرف کمک به مشتریان خود می کند تا وضوح ، اعتماد به نفس و کنترل زندگی مالی خود را بدست آورند.

Katrina ávila Munichiello یک ویراستار ، نویسنده با تجربه ، حقایق و چاپگر با بیش از چهارده سال تجربه کار با انتشارات چاپی و آنلاین است. در سال 2011 ، وی سردبیر World Tea News ، یک خبرنامه هفتگی برای تجارت چای ایالات متحده شد. در سال 2013 ، وی به عنوان سردبیر ارشد برای کمک به تبدیل مجله چای از یک نشریه سه ماهه کوچک به یک مجله ماهانه توزیع شده ملی استخدام شد. کاترینا همچنین به عنوان ویرایشگر کپی در پارچه ، کاغذ ، قیچی و به عنوان تصحیح کننده کتاب های Applewood خدمت کرده است. از سال 2015 ، او به عنوان یک بررسی کننده واقعیت برای مجلات Illustrated و Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook کار کرده است. وی مقالاتی را در بوستون گلوب ، مجله یانکی و موارد دیگر منتشر کرده است. در سال 2011 ، او اولین کتاب خود را با عنوان یک Tea Reader: Living Life One Cup همزمان (Tuttle) منتشر کرد. وی قبل از کار به عنوان ویراستار ، مدرک کارشناسی ارشد بهداشت عمومی را در خدمات درمانی کسب کرد و در مدیریت غیرانتفاعی کار کرد.

سود سهام می تواند به روش های مختلف بر قیمت سهام اصلی آنها تأثیر بگذارد. در حالی که تاریخ سود سهام یک سهام خاص نقش کلی در محبوبیت آن دارد ، اعلامیه و پرداخت سود سهام نیز تأثیر خاص و قابل پیش بینی بر قیمت بازار دارد.

غذای اصلی

• شرکت ها برای توزیع سود به سهامداران ، سود سهام را پرداخت می کنند ، که این امر همچنین سلامت شرکت ها و رشد درآمد را به سرمایه گذاران نشان می دهد.
• از آنجا که قیمت سهام نمایانگر جریان نقدی آینده است ، جریان های سود سهام آینده در قیمت سهم گنجانیده شده اند و مدل های سود سهام با تخفیف می توانند به تجزیه و تحلیل ارزش سهام کمک کنند.
• پس از گذشت یک سهام ، سهام سهام به طور معمول با مبلغ سود سهام پرداخت شده کاهش می یابد تا منعکس کننده این واقعیت باشد که سهامداران جدید حق این پرداخت را ندارند.
• سود سهامی که به جای پول نقد به عنوان سهام پرداخت می شود می تواند سود را کاهش دهد، که همچنین می تواند در کوتاه مدت تأثیر منفی بر قیمت سهام داشته باشد.

سود سهام چگونه کار می کند

برای سرمایه گذاران، سود سهام به عنوان یک منبع محبوب درآمد سرمایه گذاری عمل می کند. برای شرکت صادرکننده، آنها راهی برای توزیع مجدد سود به سهامداران به عنوان وسیله ای برای تشکر از حمایت آنها و تشویق سرمایه گذاری اضافی هستند. سود سهام همچنین به عنوان اعلام موفقیت شرکت عمل می کند. از آنجایی که سود سهام از سود انباشته یک شرکت صادر می شود، تنها شرکت هایی که به طور قابل ملاحظه ای سودآور هستند، سود سهام را با هر گونه ثبات صادر می کنند.

سود سهام اغلب به صورت نقدی پرداخت می شود، اما می توان آنها را در قالب سهام اضافی نیز منتشر کرد. در هر صورت، مبلغی که هر سرمایه گذار دریافت می کند به سهام مالکیت فعلی آنها بستگی دارد.

اگر شرکتی یک میلیون سهم موجود داشته باشد و 50 سنت سود سهام اعلام کند، سرمایه‌گذار با 100 سهم 50 دلار دریافت می‌کند و شرکت در مجموع 500000 دلار پرداخت می‌کند. اگر در عوض 10 درصد سود سهام صادر کند، همان سرمایه‌گذار 10 سهم اضافی دریافت می‌کند و شرکت در مجموع 100000 سهم جدید منتشر می‌کند.

تأثیر روانشناسی سود سهام

سهامی که سود سهام ثابت پرداخت می کنند در بین سرمایه گذاران محبوب هستند. اگرچه سود سهام در سهام عادی تضمین نمی شود، بسیاری از شرکت ها به خود افتخار می کنند که سخاوتمندانه به سهامداران با سودهای ثابت - و گاهی افزایشی - هر ساله پاداش می دهند. شرکت‌هایی که این کار را انجام می‌دهند به‌عنوان باثبات مالی تلقی می‌شوند و شرکت‌هایی که از نظر مالی باثبات هستند، سرمایه‌گذاری‌های خوبی انجام می‌دهند، به‌ویژه در میان سرمایه‌گذاران خرید و نگهداری که به احتمال زیاد از پرداخت سود سهام منتفع می‌شوند.

هنگامی که شرکت ها تاریخچه سود سهام ثابتی را نشان می دهند، برای سرمایه گذاران جذاب تر می شوند. همانطور که سرمایه گذاران بیشتری برای استفاده از این مزیت مالکیت سهام خرید می کنند، قیمت سهام به طور طبیعی افزایش می یابد و در نتیجه این باور که سهام قوی است تقویت می شود. اگر یک شرکت سود سهامی بالاتر از حد معمول را اعلام کند، احساسات عمومی افزایش می یابد.

برعکس ، هنگامی که شرکتی که به طور سنتی سود سهام را پرداخت می کند ، سود سهام کمتری از حد معمول یا اصلاً سود سهام را صادر می کند ، ممکن است به عنوان نشانه ای که این شرکت در دوران سخت سقوط کرده است تعبیر شود. حقیقت می تواند این باشد که سود شرکت برای اهداف دیگر - مانند گسترش بودجه - مورد استفاده قرار می گیرد ، اما درک بازار از اوضاع همیشه از حقیقت قدرتمندتر است. بسیاری از شرکت ها برای جلوگیری از سرمایه گذاران فریبنده ، که ممکن است سود سهام خود را به عنوان پیشگویی تاریک ببینند ، برای پرداخت سود سهام مداوم تلاش می کنند.

تأثیر اعلامیه سود سهام بر قیمت سهام

قبل از توزیع سود سهام ، شرکت صادرکننده ابتدا باید مبلغ سود سهام و تاریخ پرداخت آن را اعلام کند. همچنین آخرین تاریخی را که می توان سهام را برای دریافت سود سهام به نام تاریخ سهامدار سابق خریداری کرد ، اعلام کرد. این تاریخ به طور کلی یک روز کاری قبل از تاریخ ضبط است ، یعنی تاریخ شرکت لیست سهامداران خود را بررسی می کند.

اعلامیه سود سهام به طور طبیعی سرمایه گذاران را به خرید سهام تشویق می کند. از آنجا که سرمایه گذاران می دانند که در صورت خرید سهام قبل از تاریخ سود سهام سابق ، سود سهام دریافت می کنند ، آنها مایل به پرداخت حق بیمه هستند. این امر باعث می شود قیمت سهام در روزهای منتهی به تاریخ سهام سابق افزایش یابد. به طور کلی ، این افزایش تقریباً برابر با مقدار سود سهام است ، اما تغییر قیمت واقعی مبتنی بر فعالیت بازار است و توسط هیچ نهاد حاکم تعیین نمی شود.

در تاریخ سابق ، سرمایه گذاران ممکن است با مبلغ سود سهام ، قیمت سهام را پایین بیاورند تا این واقعیت را به حساب آورند که سرمایه گذاران جدید واجد شرایط دریافت سود سهام نیستند و بنابراین مایل به پرداخت حق بیمه نیستند. با این حال ، اگر بازار به ویژه در مورد سهام منتهی به تاریخ سهام سابق خوش بین باشد ، افزایش قیمت این ایجاد ممکن است بزرگتر از مبلغ سود سهام واقعی باشد و در نتیجه با وجود کاهش اتوماتیک باعث افزایش خالص شود. اگر سود سهام اندک باشد ، کاهش حتی ممکن است به دلیل عقب و جلو تجارت عادی مورد توجه قرار گیرد.

بسیاری از افراد صرفاً برای جمع آوری پرداخت سود سهام در برخی از سهام در برخی از سهام سرمایه گذاری می کنند. برخی از سرمایه گذاران سهام را درست قبل از تاریخ سود سهام سابق خریداری می کنند و سپس بلافاصله پس از تاریخ ضبط ، آنها را دوباره می فروشند-تاکتیکی که در صورت انجام صحیح می تواند منجر به سود مرتب شود.

سود سهام

اگرچه سود سهام منجر به افزایش واقعی ارزش برای سرمایه گذاران در زمان انتشار نمی شود، اما بر قیمت سهام مشابه سود سهام نقدی تأثیر می گذارد. پس از اعلام سود سهام، قیمت سهام اغلب افزایش می یابد. با این حال، از آنجایی که سود سهام تعداد سهام موجود را افزایش می‌دهد در حالی که ارزش شرکت ثابت می‌ماند، ارزش دفتری هر سهم عادی را کاهش می‌دهد و بر این اساس قیمت سهام کاهش می‌یابد.

مانند سود سهام نقدی، سود سهام کوچکتر می تواند به راحتی مورد توجه قرار نگیرد. 2 درصد سود سهام در معاملات سهام با قیمت 200 دلار فقط قیمت را به 196. 10 دلار کاهش می دهد، کاهشی که به راحتی می تواند نتیجه معاملات عادی باشد. با این حال، سود سهام 35 درصدی، قیمت را به 148. 15 دلار برای هر سهم کاهش می‌دهد، که از دست دادن آن بسیار سخت است.

نسبت سود تقسیمی/پرداخت

بازده سود و نسبت پرداخت سود سهام (DPR) دو نسبت ارزش گذاری هستند که سرمایه گذاران و تحلیلگران برای ارزیابی شرکت ها به عنوان سرمایه گذاری برای درآمد سود سهام استفاده می کنند. بازده سود سهام، بازده سالانه هر سهم مالکیتی را که سرمایه گذار از پرداخت سود نقدی دریافت می کند، یا بازده سرمایه گذاری سود به ازای هر دلار سرمایه گذاری شده را نشان می دهد. به صورت درصد بیان می شود و به صورت زیر محاسبه می شود:

بازده تقسیمی معیار اساسی خوبی برای سرمایه گذار فراهم می کند تا از آن در مقایسه سود سود حاصل از دارایی های فعلی خود با درآمد سود بالقوه موجود از طریق سرمایه گذاری در سایر سهام یا صندوق های مشترک استفاده کند. در مورد بازده کلی سرمایه‌گذاری، توجه به این نکته مهم است که افزایش قیمت سهام باعث کاهش نسبت سود تقسیمی می‌شود، حتی اگر بازده کلی سرمایه‌گذاری ناشی از مالکیت سهام به‌طور قابل ملاحظه‌ای بهبود یافته باشد. در مقابل، کاهش در قیمت سهام نشان‌دهنده بازده سود بیشتر است، اما ممکن است نشان‌دهنده مشکلات شرکت باشد و منجر به بازده کل سرمایه‌گذاری کمتری شود.

نسبت پرداخت سود برای ارزیابی وضعیت مالی شرکت و چشم انداز حفظ یا بهبود پرداخت سود سهام آن در آینده مفیدتر است. نسبت پرداخت سود سهام نشان می دهد که یک شرکت درصد از درآمد خالص را به صورت سود سهام پرداخت می کند. با استفاده از رابطه زیر محاسبه می شود:

اگر نسبت پرداخت سود سهام بیش از حد زیاد باشد ، ممکن است نشانگر احتمال کمتری باشد که یک شرکت قادر به حفظ چنین پرداخت سود سهام در آینده باشد ، زیرا این شرکت از درصد کمتری از درآمد برای سرمایه گذاری مجدد در رشد شرکت استفاده می کند. بنابراین ، نسبت پرداخت سود سهام پایدار معمولاً بیش از یک مورد بزرگ غیر منتظره ترجیح می شود. یک روش خوب برای تعیین اینکه آیا نسبت پرداخت یک شرکت یک روش معقول است ، مقایسه نسبت با شرکتهای مشابه در همان صنعت است.

سود سهام در هر سهم

سود سهام برای هر سهم (DPS) کل سود شرکت را که یک شرکت به طور کلی بیش از یک سال به سهامداران خود پرداخت می کند ، به صورت هر سهم اندازه گیری می کند. DPS را می توان با کم کردن سود سهام ویژه از مجموع سود سهام بیش از یک سال محاسبه کرد و این رقم را بر اساس سهام ممتاز تقسیم کرد.

به عنوان مثال ، شرکت HIJ دارای پنج میلیون سهم برجسته و سود سهام 2. 5 میلیون دلاری در سال گذشته است. هیچ سود سهام خاصی پرداخت نشده است. DPS برای شرکت HIJ 50 سنت (2،500،000 ÷ 5،000،000) برای هر سهم است. یک شرکت می تواند در هر زمان کلیه پرداختهای سود سهام را کاهش ، افزایش یا از بین ببرد.

هنگامی که اقتصاد در حال رکود است ، یک شرکت ممکن است سود سهام را کاهش یا از بین ببرد. فرض کنید یک شرکت پرداخت سود سهام به اندازه کافی درآمد ندارد. به نظر می رسد به دلیل کاهش فروش و درآمدها ، سود سهام را کاهش یا از بین ببرد. به عنوان مثال ، اگر شرکت HIJ به دلیل رکود سال آینده سود خود را تجربه کند ، ممکن است به نظر برسد که بخشی از سود سهام خود را کاهش دهد تا هزینه ها را کاهش دهد.

مثال دیگر این است که اگر یک شرکت بیش از حد سود سهام را بپردازد. یک شرکت می تواند با استفاده از نسبت پرداخت ، بیش از حد درآمد خود را به سهامداران بپردازد. به عنوان مثال ، فرض کنید شرکت HIJ دارای DPS 50 سنت در هر سهم است و درآمد آن برای هر سهم (EPS) 45 سنت در هر سهم است. نسبت پرداخت 1. 11 ٪ = (50/45) است. این رقم نشان می دهد که HIJ بیشتر از مبلغی که درآمد دارد به سهامداران خود پرداخت می کند. این شرکت به دنبال کاهش یا از بین بردن سود سهام خواهد بود زیرا نباید بیشتر از درآمد خود بپردازد.

مدل تخفیف سود سهام

مدل تخفیف سود سهام (DDM) ، همچنین به عنوان مدل رشد گوردون (GGM) شناخته می شود ، فرض می کند که یک سهام ارزش فعلی خلاصه کلیه پرداختهای سود سهام آینده را دارد. این یک روش ارزیابی محبوب است که توسط سرمایه گذاران اساسی و سرمایه گذاران ارزش استفاده می شود. در تئوری ساده ، یک شرکت دارایی های خود را برای به دست آوردن بازده آینده سرمایه گذاری می کند ، بخش لازم از بازده های آینده را برای حفظ و رشد شرکت سرمایه گذاری می کند و تعادل بازده ها را به شکل سود سهام به سهامداران منتقل می کند.

با توجه به DDM ، ارزش یک سهام به عنوان نسبت با سود سهام سالانه بعدی در شمارنده و نرخ تخفیف کمتر از نرخ رشد سود سهام در مخرج محاسبه می شود. برای استفاده از این مدل ، شرکت باید سود سهام را بپردازد و سود سهام باید در دراز مدت با نرخ منظم رشد کند. نرخ تخفیف نیز باید بالاتر از نرخ رشد سود سهام برای اعتبار مدل باشد.

DDM فقط به ارائه تجزیه و تحلیل ارزش سهام مبتنی بر درآمد آینده مورد انتظار از سود سهام مربوط می شود. براساس DDM ، سهام فقط درآمدی را که در پرداخت سود سهام در آینده ایجاد می کنند ، ارزش دارند. این مدل یکی از محافظه کارترین معیارهای برای ارزش سهام ، یک نظریه مالی را نشان می دهد که نیاز به میزان قابل توجهی از فرضیات در مورد پرداخت سود سهام یک شرکت ، الگوهای رشد و نرخ بهره آینده دارد. طرفداران معتقدند که سود سهام نقدی آینده پیش بینی شده تنها ارزیابی قابل اعتماد ارزش ذاتی یک شرکت است.

DDM برای تجزیه و تحلیل خود به سه قطعه داده نیاز دارد ، از جمله مبلغ فعلی یا جدیدترین مبلغ سود سهام که توسط شرکت پرداخت می شود. نرخ رشد پرداخت سود سهام نسبت به تاریخ سود سهام شرکت ؛و نرخ بازده مورد نیاز سرمایه گذار مایل به ساخت یا در نظر گرفتن حداقل قابل قبول است.

پرداخت سود سهام فعلی را می توان در بین صورتهای مالی یک شرکت در صورت جریان جریان نقدی یافت. نرخ رشد پرداخت سود سهام نیاز به اطلاعات تاریخی در مورد شرکت دارد که به راحتی می توان در هر تعداد وب سایت اطلاعات سهام یافت. نرخ بازده مورد نیاز توسط یک سرمایه گذار یا تحلیلگر فردی بر اساس یک استراتژی سرمایه گذاری انتخاب شده تعیین می شود.

در حالی که مدل تخفیف سود سهام یک رویکرد محکم برای پیش بینی درآمد سود سهام آینده فراهم می کند ، با عدم درج هرگونه کمک هزینه برای سود سرمایه از طریق تقدیر در قیمت سهام ، به عنوان یک ابزار ارزیابی سهام کم می شود.