بسیاری از معامله گران F& O به طور معمول بین خرید یک گزینه قرار داده شده در مقابل فروش گزینه تماس اشتباه گرفته می شوند. یک تماس در مقابل قرار دادن ممکن است منبع تردید در ذهن معامله گران و سرمایه گذاران تازه کار باشد. به طور گسترده هر دو استراتژی های نزولی هستند ، و تفاوت بین یک تماس و گزینه Put در این است که در حالی که اولی حق خرید دومی حق فروش است. بدیهی است وقتی گزینه ای را خریداری می کنید ، خطر شما به حق بیمه ای که پرداخت می کنید محدود می شود. دلیل این امر این است که ضرر شما به حق بیمه پرداخت شده محدود می شود در حالی که سود شما نامحدود است. از طرف دیگر ، هنگام فروش گزینه ، درآمد شما به گزینه حق بیمه دریافت شده محدود می شود ، اما ضررها می توانند از نظر فنی نامحدود باشند. بگذارید تفاوت بین یک تماس و یک گزینه قرار داده شده را با یک مثال درک کنیم. همچنین به ما درک کنیم که چگونه می توان با تماس تلفنی تجارت کرد و گزینه هایی را در طرف خرید و طرف فروش قرار داد.
گزینه تماس و گزینه چیست؟
قبل از درک تفاوت بین یک تماس و یک نمونه با یک مثال ، باید توجه داشته باشید که تماس ها و گزینه های قرار داده شده با یک قرارداد خریداری و فروخته می شوند. اگر یک قرارداد گزینه ها را خریداری می کنید ، قرارداد حق خرید یا فروش هر دارایی اساسی را به شما می دهد (اما نه تعهد). علاوه بر این ، قیمت خرید و فروش مطابق با محدودیت تاریخ یا قبل از آن ، براساس شرایط قرارداد ثابت است. بنابراین ، آنچه یک گزینه تماس انجام می دهد ، به دارنده حق خرید سهام را می دهد. گزینه Put به سهامدار حق فروش هر سهام را می دهد.
با یک مثال زنده تماس بگیرید و گزینه کنید
اگر هنوز در مورد یک تماس و گزینه قرار داده شده اید ، می توانید مفاهیم را با نمونه ای که در زیر آمده است بهتر درک کنید:
بگذارید فرض کنیم که قیمت فعلی بازار فولاد تاتا در بازار نقطه 695 روپیه است/-
CANCTCALL PREMIUMPUT PREMIUMITM یا OTM نوامبر 680 CALL24. 00-ITMNOVEMBEBEM 680 PUT-7. 00OTMNOVEMBEMBEMBEMBEMBER 720 CALL7. 50-OTMNOVEBEM 720 PUT-28. 20I0ITM تاریخ: NSE
گزینه درون پول (ITM) گزینه ای است که دارای ارزش ذاتی و مقدار زمان است. مورد گزینه تماس 680 را در فولاد تاتا بگیرید. این تماس در حال حاضر با قیمت 25 روپیه نقل شده است ، که از این تعداد Rs. 15 با ارزش ذاتی گزینه تماس (695-680) توضیح داده شده است. تعادل Rs. 9 مقدار زمان است. در مورد 680 قرار داده شده ، مقدار ذاتی صفر است و بنابراین کل Rs. 7 با ارزش زمان پول توضیح داده می شود.
بیایید به اعتصاب 720 برسیم. قیمت 720 Put در حال حاضر 28. 20 روپیه است. از این 25 روپیه با ارزش ذاتی (695-720) و تعادل 20/3 روپیه با ارزش زمانی پول توضیح داده می شود. در صورت تماس با 720، کل Rs. 7. 50 ارزش زمانی پول است.
چه چیزی مقرون به صرفه بودن خرید یک تماس فروش در مقابل فروش را تعیین می کند؟
همانطور که قبلاً دیدیم، زمانی که انتظار نزول شدید سهام را دارید، یک اختیار فروش می‌خرید. چگونه تعیین می کنید که چه زمانی یک سهم قرار است لغزش کند و با روند نزولی حرکت کند؟ممکن است شاهد کاهش تدریجی قیمت باشید و انتظار داشته باشید که این روند ادامه پیدا کند، یا شرایط خاص بازار یا اقتصادی ممکن است شما را به کاهش قیمت سهام وادار کند. از این رو، زمانی که فکر می کنید سهام سقوط می کند، تصمیم می گیرید بهترین گزینه را انتخاب کنید. در نتیجه، شما با محدود کردن ریسک خود به حق بیمه گزینه شرط بندی می کنید و برای نزولی در سهام بازی می کنید. وقتی انتظار دارید که سود سهام محدود باشد، یک اختیار خرید می فروشید.
تا زمانی که سهام از قیمت اعتصاب بالاتر نرود، نسبت به ثبات یا کاهش سهام بی تفاوت هستید. قبل از پرداختن به نحوه معامله در اختیار خرید و فروش، اجازه دهید ابتدا تفاوت بین موقعیت‌های فراخوان و قرار را با مثال بالا درک کنیم.
شما می توانید با فرض اقدامات دو نوع سرمایه گذار، گزینه های فراخوانی در مقابل قرار دادن را درک کنید. اینها به خاطر نمایش، آلفا و بتا نامیده می شوند.
بیایید اکنون رفتار دو سرمایه گذار را در نظر بگیریم. آلفا و بتا. آلفا یک سرمایه گذار تهاجمی است که در بازار سهام ریسک می کند و معتقد است که با چرخه فلزات که قبلاً بیش از حد قیمت گذاری شده اند، قیمت فولاد تاتا باید اصلاح شود. او انتظار دارد که قیمت در 1 هفته آینده به 640 روپیه اصلاح شود. او می تواند تماس تاتا استیل 680 را بفروشد و حداکثر 24 روپیه سود بگیرد که سود خوبی در حاشیه است. با این حال، آلفا در اینجا ریسک بسیار بزرگی را می پذیرد. از آنجایی که آلفا 680 Call را به قیمت 24 روپیه فروخته است، او فقط تا سقف 704 روپیه تحت پوشش است. هر قیمتی بالاتر از آن باعث ضرر نامحدود برای آلفا می شود. گزینه بهتر خرید گزینه 680 نوامبر Put است. اگر قیمت به 640 روپیه برسد، آنگاه او 33/- روپیه سود می کند (40-7). در بدترین حالت، اگر سهام Tata Steel به هر سطحی برسد، ضرر او فقط به Rs. 7/- سهم محدود می‌شود.
حال ، اجازه دهید پرونده بتا را که بازیکن کم خطر و محافظه کارانه تر است ، در نظر بگیریم. بتا از این نظر است که ممکن است سهام در یک محدوده معلق باشد. در حالی که Dissides باز است ، صعود آن محدود به Rs. 720 است. بهترین گزینه برای بتا فروش تماس 720 است. خرید 720 قرار داده شده ممکن است بسیار گران باشد و خرید 680 قرار داده شده ممکن است خیلی از پول خارج شود. فروش تماس 720 به او حق بیمه 7. 50 روپیه می دهد و دیدگاه وی را ارائه می دهد.
خرید گزینه قرار داده در مقابل فروش گزینه تماس: چگونه تصمیم بگیریم؟
شما ممکن است تفاوت اصلی بین گزینه تماس و زمان خرید گزینه Put را درک کرده باشید ، اما ممکن است تعجب کنید که چگونه بین این دو تصمیم بگیرید. تصمیم شما که آیا شما باید گزینه Put را خریداری کنید یا گزینه تماس را بفروشید ، با 4 ملاحظات زیر به طور گسترده هدایت می شود:
آیا در مورد سهام یا شاخص پایین آمدن ، دیدگاه مثبت دارید؟در این حالت ، خرید گزینه Put برای شما بیشتر حس می کند. ریسک نزولی شما محدود به گزینه حق بیمه پرداخت شده و سود شما در صورت سقوط سهام نامحدود خواهد بود.
آیا دیدگاه محتاطانه ای در مورد سهام دارید؟در این حالت شما فقط اطمینان دارید که بعید است قیمت سهام فراتر از یک نقطه افزایش یابد. شما نسبت به پایین آمدن قیمت سهام بی تفاوت هستید یا در سطوح فعلی راکد می ماند. در چنین مواردی ، فروش تماس در اعتصاب که در آن فکر می کنید سهام برای صعود است ، بسیار برجسته است. همچنین می توانید برای حق بیمه بالاتر تماس کمتری بفروشید اما این خطر غیر ضروری را به همراه دارد. در حالی که برخی از سهامداران تهاجمی ممکن است با ریسک ، هرچند غیر ضروری باشند ، از این امر محتاطانه است که از این امر جلوگیری می کنید زیرا تصمیم محاسبه شده برای جلوگیری از ضرر را اتخاذ می کنید.
آیا می توانید حاشیه تجارت را پرداخت کنید؟هنگامی که گزینه Put را خریداری می کنید ، کل مسئولیت شما به گزینه حق بیمه پرداخت شده محدود می شود. این حداکثر ضرر شماست. با این حال ، هنگامی که گزینه تماس را می فروشید ، ضرر بالقوه می تواند نامحدود باشد. از این رو حاشیه شما دقیقاً مانند نحوه تحمیل حاشیه ها به آینده خواهد بود. در این مورد برای هزینه های بالاتر سرمایه آماده شوید.
سرانجام ، آیا شما برای افزایش نوسانات بازی می کنید یا نوسانات در بازار سقوط می کنید؟اگر برای افزایش نوسانات بازی می کنید ، خرید گزینه Put انتخاب بهتری است. با این حال ، اگر شرط بندی می کنید که نوسانات پایین بیاید ، فروش گزینه تماس انتخاب بهتری است.
نحوه تجارت و گزینه های فراخوانی همه چیز در مورد دانستن تفاوت بین تماس و قرار دادن گزینه ها از نظر ریسک و پتانسیل بازگشت است. انتخاب شما بسته به استراتژی سرمایه گذاری که انجام می دهید و نوع شخصیتی که دارید ، یک سرمایه گذار ریسک پذیر یا یک ریسک ریسک می تواند در واقع یک مورد ساده باشد.
چرا از تماس و گزینه استفاده می کنید؟
دلیل استفاده از سرمایه گذاران از تماس و قرار دادن گزینه ها تا حد زیادی به دلیل حدس و گمان است. این عمدتاً شرط بندی در جهت قیمت های آینده سهام است. یک دلال ممکن است بر اساس برخی از تجزیه و تحلیل های اساسی ، تجزیه و تحلیل فنی یا سایر عوامل معتقد باشد که ممکن است قیمت سهام افزایش یابد. بنابراین ، یک دلال سهام یک سهام را خریداری می کند یا گزینه تماس را با سهام خریداری می کند. حدس و گمان در مورد گزینه تماس ، به جای خرید به طور کامل سهام ، به دلایلی ساده که گزینه ها به آنها اهرم می کند ، برای برخی از معامله گران جذاب است. گزینه تماس "خارج از پول" ممکن است در مقایسه با قیمت کامل یک سهام گران قیمت ، مبلغ محدودی را برای شما هزینه کند.
آیا می دانید چرا گزینه ها اختراع شدند؟دلیل اصلی این بود که هدف از پرچین بودن ، کاهش ریسک با هزینه کافی مناسب بود. در اینجا ، ممکن است گزینه هایی را به عنوان نماینده بیمه نامه فکر کنید. به همان روشی که ممکن است ماشین یا خانه خود را بیمه کنید ، ممکن است گزینه ها به عنوان بیمه برای سرمایه گذاری های شما دیده شود و برای مبارزه با هرگونه رکود اقدام کنید. ممکن است فکر کنید که سهام برای خرید خطرناک است ، اما مایل به ضرر و زیان است. شما می توانید ضرر و زیان را با تجارت گزینه ها محدود کنید و در هنگام آمدن از هرگونه صعود لذت ببرید.
