USD/JPY در یک صعود قرار دارد ، نظریه موج الیوت پاسخ می دهد که آیا می تواند ادامه یابد
تحلیلگران بیشتری به این ایده می پردازند که USD/JPY در حال افزایش است ، اما آیا واقعاً چنین چشم انداز داغ است؟
اولین تبدیل به ایده قدرت USD در مقابل ین ، تکنسین های بازار بودند زیرا دلار به دلیل تورم مانند هوا در تجارت ترامپ از دیدگاه اساسی خارج شده است.
خواستار تجمع در این زوج از این واقعیت ناشی شد که شروع به شبیه به یک نمونه ناقص کتاب از الگوی نمودار پیچیده ، از شاخه ای از تجزیه و تحلیل فنی معروف به تئوری موج الیوت.
این تئوری ، که برای اولین بار توسط یک حسابدار راه آهن محرمانه به نام راندولف الیوت کشف شده است ، چرخه موج اساسی و تکرار شونده را به عنوان نیروی محرک بازارهای مالی ارائه می دهد.
نکته اصلی این تئوری این است که بازار در پنج سکانس موج حرکت می کند ، که بارها و بارها تکرار می شوند.
موج 1 حرکت اولیه در جهت روند است ، موج 2 یک تصحیح است ، موج 3 یک حرکت قوی تر در جهت روند است ، موج 4 یک تصحیح کم عمق اما اغلب پیچیده و طولانی و موج 5 یک موج نهایی استجهت روند.
سپس قبل از شروع دوباره توالی پنج موج ، اصلاحات بزرگتر را دنبال می کند. USD/JPY توجه بسیاری از الیوتیکین را به خود جلب کرد زیرا این نمایشگاه بسیاری از ویژگی های کلاسیک موج الیوت را در توسعه آغاز کرد.
این به ویژه در ماه مارس هنگامی که تصحیح آن از 118 اوج پایین شروع شد ، مانند موج 4 به نظر می رسید.
با پیشرفت سال 2017 موج چهار همچنان به اصلاح خود ادامه داد ، سپس در ماه مارس کامل به نظر می رسید.
کارن جونز Commerzbank در مورد این واقعیت در یادداشتی به مشتریان در تاریخ 26 مارس ، پس از سقوط به 111 ، اظهار داشت:
"لطفاً توجه داشته باشید که شمارش موج الیوت در نمودار روزانه نشان می دهد که این پایان حرکت پایین است."
این نشان می دهد که موج 5 در حال شروع و حرکت به 118 اوج است و USD/JPY را به یک چشم انداز خرید داغ تبدیل می کند. جونز در تماس با او کمی زود بود اما او ایده درستی داشت و پس از پایه گذاری 108 در اواخر ماه آوریل ، این زوج بالاتر از آن فاصله گرفتند و روند جدیدی را تا سطح فعلی خود در دهه 112 آغاز کردند.
در حرکت خود از اوج 118 دسامبر ، نمونه ای نادر و خیره کننده از الگوی موج 4 Zig-Zag را به اتمام رسانده بود ، و اعتقاد الیوتیان را بیشتر عمیق تر کرد که این الگوی بخشی از چرخه موج الیوت پنج موج گسترده تر بود.
اگر تکنسین های بازار درست هستند و این زوج در یک موج الیوت قرار دارند ، در حال حاضر در حال بررسی مجدد در 118 دسامبر بالا است و سیگنال 6 ین صعود بالقوه را نشان می دهد.
استدلال کلان اقتصادی
این زوج نه تنها از دیدگاه فنی بلکه از دیدگاه کلان اقتصادی نیز تأیید کرده اند.
اخیراً این موضوع در تماس خرید صادر شده توسط تحلیلگر دانیل پی هوی از جی پ مورگان در یادداشتی به مشتریان در مورد کالای FX مشاهده شده است.
هوی استدلال کرد که هنگامی که فدرال رزرو نرخ بهره را در ماه ژوئن شروع می کند ، همانطور که در حال حاضر انتظار می رود ، دلار می تواند شاهد بهبودی باشد.
علاوه بر این ، این دلار در رابطه با دیفرانسیل بین انتظارات نرخ بهره ایالات متحده و انتظارات همتای ایالات متحده کم قیمت است ، که حاکی از تعدیل صعودی در افق است تا آنها را بیشتر کند.
وی استدلال می کند که نرخ بهره در سراسر جهان در حال افزایش است ، مگر در ژاپن که بانک ژاپن (BOJ) سیاست های پولی را سست نگه می دارد و نرخ بهره نیز پایین است.
این باعث می شود ین به عنوان کاندیدای اصلی دلار برای قدردانی از آن باشد.
وی گفت: "ما همچنین انتظار افزایش در حال افزایش در بازده های جهانی را اضافه می کنیم (به جز کسانی که توسط BOJ لنگر زده می شوند). در پی اظهارات FOMC در مسیر FOMC در اوایل این هفته ، احتمال افزایش FOMC ، احتمال افزایش در ماه ژوئن آینده را افزایش می دهد. در حالی که بیش از 75 ٪ در حال حاضر در بازارهای OIS قیمت دارند ، USD گسترده همچنان به طور مداوم با نرخ های نرخ تاخیر (شکل 4) ادامه می دهد ، و نشان می دهد که هنوز یک دلار صعودی حتی در یک بازپرداخت فدرال رزرو وجود دارد. "
واضح است که به نظر می رسد استدلال های قانع کننده ای از هر دو تحلیلگر فنی وجود دارد ، که نمونه ای از کتاب درسی از الگوی موج الیوت را در USD/JPY برجسته کرده اند ، که احتمالاً با یک موج 5 تا 118 اوج و از دیدگاه اساسی تکمیل می شود.، در قالب واگرایی گسترده بین نرخ بهره ایالات متحده و ژاپن ، زیرا در ماه ژوئن به سرعت افزایش می یابد و در حالی که BOJ همچنان نرخ پایین را حفظ می کند.
خطر از کالاها
خطر اصلی این ایده که USD/JPY ادامه خواهد یافت اساسی و مرتبط با کالاها است.
وقتی ژاپن منابع طبیعی خود را کمی دارد و بنابراین به شدت به کالاها و منابع وارداتی وابسته است ، ین سود می برد.
پایین آمدن قیمت کالاها به تشویق مازاد تجارت و شرایط بهتر تجارت (تفاوت بین هزینه ناخالص واردات در مقابل صادرات) کمک می کند ، بنابراین اگر روال کالای فعلی ادامه یابد ، احتمالاً ین بیشتر از دلار سود خواهد برد ، اگرچه این امر باشد. به اندازه کافی برای جبران دیفرانسیل نرخ به عنوان محرک اصلی این جفت ، وابسته و قابل بحث است - و احتمالاً بعید است ، با توجه به نتیجه گیری های هوی.
