فرابورس - بازار فرابورس

سرمایه گذاران مدرن انتخاب های متنوعی برای خرید اوراق بهادار دارند و عادت دارند به سرعت معاملات را با قیمت گذاری شفاف انجام دهند. داد و ستد اوراق بهادار معروف اغلب در مبادلات رسمی صورت می گیرد که موسسات بزرگی هستند که از یک سری قوانین برای کمک به تضمین بازار فعال، نقدشوندگی دارایی های معامله شده و عرضه و تقاضای قوی پیروی می کنند.

با این حال، معامله می تواند در بازار جایگزین «بیرون از بورس» یا OTC نیز انجام شود. این یک بازار کمتر رسمی، کمتر تنظیم شده و خارج از بورس است که در آن سرمایه گذاران می توانند اوراق بهادار کمتر شناخته شده ای را پیدا کنند که در بورس های اصلی موجود نیست.

برخلاف معاملات در صرافی‌های بزرگ، مانند بورس نیویورک یا بورس کالای شیکاگو، معاملات خارج از بورس بین گروه‌هایی از فروشندگان سازمان‌دهی می‌شود و از طریق یک موسسه واحد انجام نمی‌شود. معامله‌گران به‌عنوان «سازندگان بازار» عمل می‌کنند که موافقت می‌کنند تعداد معینی از اوراق بهادار را برای تضمین در دسترس بودن آنها نگهداری کنند. آنها همچنین قیمت های درخواستی و پیشنهادی را برای سایر فروشندگان و برای مشتریان خود ارائه می دهند.[1]

دسترسی، هزینه های ورودی کمتر

معاملات فرابورس در بازارهای خاصی مانند فارکس و مشتقات کالا رایج است. اغلب، سهام در بورس عرضه می‌شوند، زیرا شرکت‌هایی که آنها را عرضه می‌کنند هنوز منابع لازم برای برآورده کردن الزامات فهرست‌بندی در بورس‌های رسمی را ندارند. بنابراین، فهرست شدن در فرابورس می‌تواند راهی آسان برای افزایش سرمایه شرکت‌ها قبل از استقرار در صنایع خود باشد. این شرکت ها اغلب به عنوان "میکرو کپ" شناخته می شوند.[2]

برای سرمایه‌گذاران، این فهرست‌ها می‌توانند نسبت به سایر فهرست‌ها در مبادلات رسمی مزیت‌هایی داشته باشند، زیرا اغلب ارزان‌تر هستند و فرصت خرید مقادیر زیادی از یک اوراق بهادار خاص را در مراحل اولیه رشد شرکت فراهم می‌کنند. مزیت دیگر معاملات فرابورس این است که اوراق بهادار در آنجا ممکن است به طور گسترده عرضه نشود. در نتیجه، مناقصه برای معاملات با قیمت مناسب ممکن است کمتر رقابتی باشد.[3]

کجا برای تجارت

نمایندگی‌های OTC اغلب قیمت‌های پیشنهادی و درخواستی خود را از طریق تلفن، ایمیل یا سایر اشکال پیام‌های الکترونیکی در میان می‌گذارند. آنها همچنین می توانند بر روی تابلوهای اعلانات الکترونیکی ارسال شوند. برخی از کارگزاران که اغلب از طریق صرافی های رسمی معامله می کنند، ممکن است دسترسی به معاملات در بازار فرابورس را نیز ارائه دهند.

تجارت اخبار: تقویم اقتصادی ما را مشاهده کنید

با این حال، این فروشنده ها می توانند تجارت خود را بین دو بازار جدا کنند: بازار مشتری که در آن مستقیماً با مشتریان در معاملات تلفنی یا الکترونیکی معامله می کنند. و بازار بین فروشندگان، جایی که آنها منحصراً با سایر دلالان خرید و فروش خواهند کرد تا خطراتی را که ممکن است در بازار مشتری متحمل شده اند، جبران کنند. آخرین قیمت‌های پیشنهادی بلافاصله برای معاملات در صرافی‌های رسمی به اطلاع عموم می‌رسد، اما در بازار فرابورس که سرمایه‌گذاران و معامله‌گران در معاملات «دوجانبه» شرکت می‌کنند، لزوماً چنین نیست.

قیمت‌های اوراق بهادار فرابورس معمولاً در OTCBB گزارش می‌شوند، یک سیستم الکترونیکی قیمت‌گذاری بین معامله‌گران که مظنه‌ها، قیمت‌های آخرین فروش و اطلاعات حجم بسیاری از اوراق بهادار سهام فرابورس را نمایش می‌دهد. OTCBB توسط سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی (FINRA) اداره می شود.

طبق قانون واجد شرایط بودن OTCBB، شرکت‌هایی که می‌خواهند اوراق بهادارشان در هیئت مدیره عرضه شود، باید توسط یک شرکت بازارساز که یک کارگزار ثبت شده است، حمایت مالی شود. آنها همچنین باید گزارش های مالی جاری را با SEC یا با یک تنظیم کننده بانکی یا بیمه ارسال کنند.[4]

یک انجمن دیگر برای تجارت ، OTC Link LLC ، یک سیستم الکترونیکی بین دلاری است که نقل قول ها ، قیمت های آخرین فروش و اطلاعات حجم اوراق بهادار با لیست ارز ، اوراق بهادار سهام OTC ، اوراق بهادار سهام خارجی و برخی از اوراق بهادار بدهی شرکت ها را نشان می دهد. علاوه بر نمایش نقل قول ها ، OTC Link به نمایندگی ها اجازه می دهد تا پیام ارسال و دریافت کنند و معاملات را مذاکره کنند. این سیستم همچنین در SEC ثبت شده و عضو FINRA است.

• بازار OTCQB: شامل اوراق بهادار شرکت هایی است که در گزارش خود به SEC ، یک بانک ایالات متحده یا یک تنظیم کننده پرشور یا بیمه وجود دارند.
• بازار OTCQX: شامل اوراق بهادار شرکت هایی است که در گزارش خود به SEC ، یک بانک ایالات متحده یا یک تنظیم کننده پرشور یا بیمه وجود دارند. یا در مورد شرکت هایی که نیازی به گزارش به SEC ندارند ، در تعهدات گزارشگری خود به پیوند OTC طبق استاندارد گزارشگری جایگزین خود ، ملاقات و ادامه می یابد.
• OTC Pink Marketplace: شامل اوراق بهادار سهام و دارای استانداردهای مالی یا الزامات گزارشگری است.[5]

خطرات تجارت OTC

در حالی که تجارت OTC می تواند پتانسیل سود بالا را ارائه دهد ، همچنین می تواند خطراتی از قبیل عدم اطلاعات عمومی در مورد اوراق بهادار را ایجاد کند.

بیشتر شرکت های عمومی بزرگ گزارش هایی را به SEC ارائه می دهند که در دسترس سرمایه گذاران است. با این حال ، اطلاعات مربوط به شرکت های کوچکتر ذکر شده در صرافی های OTC می تواند دشوار باشد. این امر باعث می شود آنها در برابر طرح های کلاهبرداری سرمایه گذاری آسیب پذیرتر شوند و براساس اطلاعات کامل در مورد شرکت ، قیمت گذاری کمتری داشته باشند. علاوه بر این ، شرکت های ذکر شده در این بازار باید استانداردهای گزارشگری کمتری را در مورد ویژگی هایی مانند حداقل مبلغ دارایی خالص و حداقل تعداد سهامداران رعایت کنند.

بسیاری از شرکت های موجود در بازار OTC جدید هستند ، هیچ سابقه اثبات شده ای ندارند و ممکن است دارایی ، عملیات یا درآمدی نداشته باشند. معاملات OTC همچنین خطر کمبود معاملات را به همراه دارد ، که می تواند به معنای معاملات هر اندازه باشد ، می تواند درصد زیادی بر قیمت سهام داشته باشد. علاوه بر این ، نمایندگی های OTC می توانند در هر زمان از ساخت بازار خارج شوند. این باعث می شود نقدینگی خشک شود و توانایی شرکت کنندگان در بازار را برای خرید یا فروش مانع می کند.[6] مانند هر نوع تجارت یا سرمایه گذاری ، حتماً تحقیق خود را انجام دهید و یا با یک متخصص در این زمینه مشورت کنید.

تیم تحقیقاتی FXCM

تیم تحقیقاتی FXCM شامل تعدادی از متخصصان بازار و محصول FXCM است.

مقالاتی که توسط تیم تحقیقاتی FXCM منتشر شده است ، به طور کلی دارای مشارکت کنندگان متعددی هستند و هدف آن ارائه محتوای عمومی آموزشی و آموزنده در اخبار و محصولات بازار است.