دسامبر پایین اما خارج از کشور: روند فصلی به بازیابی بازار اشاره دارد

با وجود شاخص S& P 500 از دسامبر با پنج روز متوالی ضرر ، ما فکر می کنیم دسامبر کاهش یافته اما خارج نشده است. دسامبر غالباً آهسته شروع می شود اما از لحاظ تاریخی یک ماه قوی بوده است. همچنین برخی از الگوهای فصلی بالقوه پشتیبان در پیش رو وجود دارد ، مانند تجمع بابانوئل ، چشم انداز ژانویه پس از سالهای پایین و سال سوم چرخه ریاست جمهوری.‘این فصل را انجام می دهد ، و این هفته تحقیقات LPL با کم شدن سال به برخی از الگوهای مهم فصلی نگاه می کند.

شروع آهسته تا دسامبر هنوز الگوی فصلی مثبت را جمع نمی کند

دسامبر شروع به کار سختی نمی کند ، و تاکنون به شهرت فصلی خود که یکی از بهترین ماه ها برای بازده بازار سهام است ، زندگی نمی کند. از سال 1950 ، S& P 500 به طور متوسط بازدهی بیش از 1. 5 ٪ را تولید کرده و ماه را در قلمرو مثبت 75 ٪ از زمان به پایان رسانده است. در حالی که این شاخص از روز جمعه ، 9 دسامبر کاهش یافته است ، روند فصلی به بازیابی بالقوه نیمه دوم در طول ماه اشاره دارد.

همانطور که در شکل 1 مشاهده می شود ، با وجود الگوی مثبت فصلی ، برای شروع آهسته برای ماه دسامبر غیر معمول نیست. در واقع ، ما برای الگوی تاریخی نزدیک به نقطه پایین هستیم و بیشتر دستاوردها در نیمه دوم ماه اتفاق افتاده است ، اگرچه از سال به سال تغییرات زیادی وجود دارد.

شکل 1 همچنین برخی از عوامل اضافه شده را که به طور خاص در سال جاری اعمال می شود ، برجسته می کند ، از جمله اینکه دسامبر به نظر می رسد که سال را تا به امروز به پایان می رسانیم و ماه دسامبر پس از نوامبر مثبت به نظر می رسد. هر دو عامل شور و شوق ما را برای قدرت دسامبر تحریک می کنند ، اما دسامبر حتی هنگام در نظر گرفتن این عوامل ، بالاتر از حد متوسط است.

یاور سانتا

بخشی از داستان قدرتمند نیمه دوم دسامبر به تمایل بازار به پیشرفت در روزهای معاملاتی نهایی سال و اوایل زمان دیگر مربوط می شود. این الگوی فصلی منحصر به فرد برای اولین بار توسط ییل هیرش در سال 1972 کشف شد. هیرش ، خالق معامله گر Almanac ، دوره "راهپیمایی بابانوئل" را نامید ، که وی به طور خاص به عنوان پنج روز معاملاتی در سال به علاوه دو معاملات اول تعریف کردروزهای سال جدیددوره فقط هفت روز معاملاتی بسیار کوتاه است ، اما از نظر تاریخی بازده قابل مقایسه با یک ماه قوی را فراهم کرده است [شکل 2]. این غیر معمول نیست که سهام حتی در یک روز بیش از یک درصد حرکت کند (یا پایین) ، اما داشتن تعداد جامد در چنین دوره زمانی طولانی ممکن است معنی دار باشد. در هر سال ، این عوامل مهمتر از جمله اقتصاد و محیط سیاست ، بازده را به همراه خواهد داشت. با این حال ، به نظر می رسد که در پشت صحنه این دوره از حجم نسبتاً سبک پشتیبانی بیشتری را ارائه می دهد.

سهام خرده فروشی به اندازه مصرف کننده انعطاف پذیر نیست

اگر مصرف کننده انعطاف پذیر باشد ، همانطور که در داده های اقتصادی و فروش شرکت ها مشهود است ، سهام خرده فروشان عمومی چیزی بوده است. خرده فروشان تا به امروز 29 ٪ کاهش یافته اند ، در مقایسه با S& P 1500 و S& P 500 - هر دو تا به امروز 14 ٪ کاهش یافته اند. خرده فروشی به طور معمول یک تجارت رقابتی و حاشیه ای پایین است و سهام به طور معمول با انتظارات درآمد تجارت می کند. تخمین های EPS برای گروه صنعت از ابتدای سال حدود 11 ٪ کاهش یافته است [شکل 3] ، و درآمد سه ماهه در سال جاری یک کیسه مختلط از شگفتی های مثبت و گیربکس های خبری بوده است. فروشگاه های "Big Box" (AKA Multiline Retail) برخی از درآمد های بزرگتر را از دست داده اند ، زیرا تغییر رفتارهای مصرف کننده از فروشگاه های چپ همه گیر با موجودی های نفخ مورد علاقه همه گیر مانند دوچرخه های ورزشی و مبلمان پاسیو بیرون می آید.

یک سال نو مبارک

ما اکنون در خانه سال 2022 قرار داریم. با افزایش تورم ، نرخ بهره صعود کرد و فدرال رزرو یکی از تهاجمی ترین کمپین های افزایش نرخ افزایش خود را به ثبت رساند ، یک سال چالش برانگیز بوده است. در نهایت ، اقتصاد ، درآمد و محیط سیاست بازده سهام را به دنبال دارد ، نه عوامل فصلی ، اما فصلی ها زمینه مهمی را ارائه می دهند. و در حال حاضر ، چشم انداز فقط بر اساس فصلی به همان اندازه پشتیبانی می شود (برای نمای گسترده تر بازار ما از سال 2023 ، به چشم انداز ما 2023: یافتن تعادل مراجعه کنید). اما حتی اگر فقط یک پیچش کوچک بالقوه کوچک باشد ، امیدواریم که چشم انداز فصلی به ما کمک کند سال سختی را پشت سر بگذاریم و به ما دلیلی بدهیم که سال نو را زودتر بگوییم.

Adam Turnquist ، CMT ، استراتژیست اصلی فنی ، LPL Financial

باری گیلبرت ، دکترا ، CFA ، استراتژیست تخصیص دارایی ، LPL Financial

شما همچنین ممکن است علاقه مند باشید:

- 5 دسامبر 2022 - 21 نوامبر 2022 - 14 نوامبر 2022

خواندن. گوش کن. تماشا کردن.

با بینش های اقتصادی تیم تحقیقاتی LPL همراه باشید. تفسیر بازار هفتگی را بخوانید. به پادکست سیگنال های بازار گوش دهید. نمای خیابان را تماشا کنید.

اتاق خبر LPL

رهبری اندیشهداستان ها و نکات مشاور. و ، تحقیقآخرین بینش از مشاوران ، آنچه برای مشاوران جدید است ، و آخرین تحقیقات LPL را پیدا کنید.

سریال رهبری فکری LPL

در طول سال ، تیم رهبری اندیشه LPL نگاهی به مواردی می اندازد که به مشاوران تأثیر می گذارد و به آنها کمک می کند و داستانهای مشاور و راه حل های مشاور را ارائه می دهد.

افشای مهم

این مطالب فقط برای اطلاعات عمومی است و در نظر گرفته نشده است که توصیه ها یا توصیه های خاصی را برای هر فرد ارائه دهد. هیچ تضمینی وجود ندارد که نظرات یا استراتژی های مورد بحث برای همه سرمایه گذاران مناسب باشد یا نتایج مثبتی به همراه خواهد داشت. سرمایه گذاری شامل خطرات از جمله از دست دادن احتمالی اصلی است. هرگونه پیش بینی اقتصادی مندرج ممکن است همانطور که پیش بینی شده است توسعه نیافته و در معرض تغییر باشد.

ارجاع به بازارها ، کلاسهای دارایی و بخش ها به طور کلی در مورد شاخص بازار مربوطه است. شاخص ها کامپوزیت های آماری کنترل نشده هستند و نمی توانند مستقیماً روی آن سرمایه گذاری شوند. عملکرد شاخص نشانگر عملکرد هر سرمایه گذاری نیست و هزینه ها ، هزینه ها یا هزینه های فروش را منعکس نمی کند. تمام عملکرد ارجاع شده تاریخی است و هیچ تضمینی برای نتایج آینده ندارد.

هر نام شرکتی که در اینجا ذکر شده است فقط برای اهداف آموزشی است و نه نشانه ای از قصد تجارت یا درخواست محصولات یا خدمات آنها. LPL Financial تحقیقاتی در مورد سهام فردی ارائه نمی دهد.

اعتقاد بر این است که تمام اطلاعات از منابع قابل اعتماد است. با این حال ، LPL Financial هیچ گونه نمایندگی در مورد کامل بودن یا صحت آن ایجاد نمی کند.

خزانه داری ایالات متحده ممکن است سرمایه گذاری های "پناهگاه امن" در نظر گرفته شود اما برخی از ریسک ها از جمله نرخ بهره ، اعتبار و ریسک بازار را تحمل می کند. اوراق قرضه در صورت فروخته شدن قبل از سررسید ، در معرض خطر بازار و نرخ بهره قرار دارند. با افزایش نرخ بهره و اوراق قرضه در دسترس بودن و تغییر قیمت ، ارزش اوراق بهادار کاهش می یابد.

شاخص 500 استاندارد و پور (S& P500) یک شاخص با وزن سرمایه ای از 500 سهام است که برای اندازه گیری عملکرد اقتصاد داخلی گسترده از طریق تغییر در ارزش بازار کل 500 سهام که نماینده کلیه صنایع اصلی است ، طراحی شده است.

نسبت PE (نسبت قیمت به درآمد) معیاری از قیمت پرداخت شده برای سهم نسبت به درآمد خالص سالانه یا سود حاصل از شرکت برای هر سهم است. این یک نسبت مالی است که برای ارزیابی استفاده می شود: نسبت PE بالاتر به این معنی است که سرمایه گذاران برای هر واحد از درآمد خالص هزینه بیشتری می پردازند ، بنابراین سهام در مقایسه با یکی با نسبت PE پایین تر گران تر است.

درآمد هر سهم (EPS) بخشی از سود یک شرکت است که به هر سهم برجسته سهام مشترک اختصاص داده شده است. EPS به عنوان شاخص سودآوری یک شرکت عمل می کند. درآمد هر سهم به طور کلی مهمترین متغیر در تعیین قیمت سهم در نظر گرفته می شود. همچنین این یک مؤلفه اصلی است که برای محاسبه نسبت ارزیابی قیمت به درآمد استفاده می شود.

تمام داده های فهرست از بلومبرگ.

برای لیستی از توضیحات مربوط به فهرست ها و شرایط اقتصادی که در این نشریه ذکر شده است ، لطفاً به وب سایت ما در lplresearch. com/definitions مراجعه کنید.

این مطالب تحقیق توسط LPL Financial LLC تهیه شده است.

اوراق بهادار و خدمات مشاوره ای که از طریق LPL Financial (LPL) ، یک مشاور ثبت شده ثبت شده و کارگزا ر-dealer (عضو FINRA/SIPC) ارائه می شود. محصولات بیمه ای از طریق LPL یا شرکت های وابسته به آن ارائه می شود. تا آنجا که شما سرمایه گذاری یک DVICE را از یک مشاور سرمایه گذاری مستقل به طور جداگانه ثبت شده که وابسته LPL نیست ، دریافت می کنید ، لطفاً توجه داشته باشید که LPL در رابطه با چنین موجودی هیچ گونه نمایندگی ندارد.